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RBED11

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Informações Gerais Análise do Administrador Patrimônio do FII Cotações e Mercado Rendimentos Relatórios e Comunicados Comentários Comparativo

Informações Gerais

RBED11 Educacional

Rio Bravo Renda Educacional

DESCRIÇÃO GERAL DO FUNDO

O Fundo foi constituído com o objetivo de adquirir imóveis para posterior locação à Anhanguera Educacional, e em 30 de junho de 2011 foram firmados contratos entre o Fundo e a AELTDA, tais Contratos de Locação e seus respectivos aditivos encontram-se em plena vigência, possuindo prazo de duração de 180 (cento e oitenta) meses, com término em 2026, de característica atípica contados a partir da data da lavratura entre as partes da escritura pública de aquisição dos Imóveis. Com a incorporação das ações da AESAPAR, em 2014, a KROTON passou a ser a detentora indireta de todas as unidades educacionais administradas pelo Grupo Anhanguera.

Em virtude desse fato, segundo informado pela KROTON, e dentro do processo de integração dos dois grupos, está em curso a reavaliação de sua estratégia imobiliária em cada uma das praças em que atua, desta forma, já foi informado pela KROTON que não haverá de fato "os imóveis acabados". A KROTON manteve-se absolutamente adimplente com o cumprimento das obrigações contratuais assumidas pela KROTON, na qualidade de sucessora do Grupo Anhanguera, perante o Fundo como vem de fato, ocorrendo.
Educacionalpossui gestão PassivaInvestidores em Geral

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 112,1 milhões
VALOR DE MERCADO
R$ 116,6Mi
P/VP
1,04
POSIÇÃO NO IFIX
37º de 100
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
0,7%
DATA DE INÍCIO
08/Dez/2011
PRAZO
Indeterminado
QT DE COTISTAS
7.229
QT DE COTAS
752.500
Destaques
2ª Emissão de Cotas
10/Set/2019 Exibir Documento Montante: R$ 250 milhões
Preço Unitário: R$ 153,31
Direito de Preferência: 18/Set até 01/Out/2019 (Fator de Proporção 2,23)
Comentário do Gestor
26/Ago/2019 Exibir Documento No balancete de julho/2019 o Fundo reportou um passivo referente a troca de ativos que foi realizada, no valor de R$ 6,7 milhões. Este valor é referente a:

● Impostos a serem pagos pela transação;
● Retenção de parte do pagamento devido à Kroton em decorrência da regularização completa dos imóveis, tanto do ponto de vista legal como de investimentos.

Ou seja, assim que a contraparte terminar a regularização dos imóveis e as obras pré estabelecidas em contrato, o Fundo pagará à Kroton este valor acrescido dos impostos, com o caixa disponível no Fundo. Tal modelo oferece ao investidor mais segurança na transação, uma vez que dá alinhamento para que a Kroton regularize completamente os imóveis para receber parte relevante dos recursos.
Troca de Imóveis
19/Jul/2019 Exibir Documento Foram celebrados os contratos para troca dos imóveis detidos pelo Fundo.

O resultado do Fundo a partir desta transação será de aproximadamente R$ 1,04 por cota por mês e a distribuição de rendimentos será linearizada em R$ 1,00 por cota por mês.
Outras Informações
ÁREA BRUTA LOCÁVEL 62.995 M² VACÂNCIA 0,0 % INADIMPLÊNCIA 0,0 % QUANTIDADE DE IMÓVEIS POR UF MT1MA1 QT DE COTISTAS 7.229 QT DE COTAS 752.500 PÚBLICO ALVO Investidores em Geral ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Rio Bravo Investimentos Distribuidora De Titulos E Valores Mobiliarios Ltda
Gestor Rio Bravo Investimentos Dtvm Ltda
Auditor Ernst & Young Auditores Independentes S.s.
Análise do Administrador
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE
Taxa de Administração R$ 487,4 mil/ano
Taxa de Performance R$ 0,00
Percentual sobre o PL do FII 0,43% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 0,65
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Desenvolvimento para Renda
segmento Outros
gestão Passiva

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

O Fundo registrou em 2018 um lucro de R$ 15,376 milhões.
As receitas de locação somaram R$ 9,758 milhões.

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

O ano de 2018 foi marcado por uma recuperação mais gradual do que o esperado no início do ano.

A crise dos caminhoneiros e a incerteza eleitoral ajudaram a manter as condições financeiras restritivas, embora os fundamentos macroeconômicos tenham continuado a se consolidar.

A inflação terminou o ano em níveis historicamente baixos, terminando o ano em 3.74% a.a., ligeiramente abaixo da meta de 4.5%. A SELIC terminou o ano em 6.5% a.a., seu nível mais baixo desde o Plano Real, em 1994. O atual patamar da SELIC beneficia os Fundos Imobiliários, uma vez que investimentos em renda fixa se tornam menos atrativos, influenciando os investidores a migrarem seus investimentos para ativos de risco.Em relação ao Mercado Imobiliário, o ano de 2018 marcou o início da recuperação do setor, principalmente, nas regiões mais centrais do país.

Por exemplo, nas regiões centrais do mercado de escritórios corporativos de São Paulo – ou seja, Faria Lima, Vila Olímpia e Paulista –, a taxa de vacância já é de apenas um digito, conforme dados da consultoria Buildings.

Aliado à falta de terrenos disponíveis para construção nessas regiões, a relação oferta e demanda do setor é positiva para os proprietários.

Já quanto ao segmento de imóveis industriais e de logística em São Paulo, a taxa de vacância diminuiu em 2018, mas ainda se mantém em patamares superiores a 20%. Entretanto, ao olhar somente os imóveis até 30 km da capital, a taxa cai, ficando abaixo de 20%. A provável recuperação do poder de consumo da cidade e as mudanças que estamos observando no setor varejista, no qual novos players estão entrando no mercado brasileiro e o prazo para entrega dos produtos é cada vez menor, estimulam a instalação dessas empresas próximas à capital.Para os Fundos Imobiliários (FIIs), o ano foi de consolidação, de forma que tivemos o recorde histórico nos termos de liquidez, tamanho do mercado e número de investidores.

Em termos de rentabilidade, uma melhor análise é feita quando separamos o ano em três períodos.

O primeiro quadrimestre relevante para o segmento, comprovado pelo montante significativo de registros de novas ofertas, novos fundos no mercado e alta rentabilidade acumulada do IFIX, de 5,0% no período, equivalente a 15,6% ao ano.

Em maio de 2018, a greve dos caminhoneiros acabou expondo um país ainda muito fragilizado politicamente.

Devido a essas incertezas políticas, em apenas um mês, os Fundos caíram 5,3%, devolvendo toda rentabilidade acumulada no ano.

Porém, os fundamentos do mercado imobiliário não pareciam corroborar com essa queda tão abrupta.

Não à toa, logo após as eleições, com uma perspectiva positiva para a economia, os FIIs se recuperaram, atingindo rentabilidade de 5,6% em 2018.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Para o ano de 2019 espera-se uma melhora econômica para o país, baseado, principalmente, na aprovação das reformas estruturais, principalmente a reforma da previdência.

Dessa forma, há indícios de que a atuação da política monetária continuará em terreno estimulativo, com a manutenção ou até mesmo queda da SELIC.Esse cenário é extremamente positivo para o mercado imobiliário, pois traz uma demanda que estava reprimida no país e assim, pode diminuir a taxa de vacância e gerar ao mesmo tempo valorização real nos aluguéis.

Portanto, de forma geral, os FIIs iniciam o ano de 2019 em um momento de recuperação, justificado, de um lado, pela intensificação da retomada do mercado imobiliário, principalmente nas regiões mais centrais, e, de outro, pela estabilidade política e econômica do país, espera-se que a consolidação do setor se mantenha crescente.

Patrimônio do FII RBED11

O Patrimônio Líquido do Fundo é de R$ 112,1 milhões e está distribuido conforme abaixo

R$ 110,5Mi imóveis para aluguelR$ 8,3Mi total mantido para liquidez
Imóveis Para Aluguel
nome do imóvelufmapaablunidadesvacância1inadimplência2pesoreceita mensal
Campus São LuisMA24.466 m²10,00%00,00%021,51%R$ 315,1mil
Campus CuiabáMT38.529 m²10,00%00,00%016,26%R$ 238,1mil

Cotações e Mercado

$

Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 154,94 19/Set 16,60%
MENOR COT 12 MESES R$ 129,49 (08/Out/2018)
MAIOR COT 12 MESES R$ 188,85 (31/Mai/2019)
1,04 P/VP 121 Negócios/dia R$ 339,6mil Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano 34,29% Rentab. 1 ano

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 1,00 0,65% 30/Ago 13/Set
R$ 14,28 Rend. Acum. 12 meses 9,07% DY 12 meses
R$ 1,19 Rend. médio 12 meses 0,77% DY Médio

Últimos Comunicados de RBED11

Informe Mensal
13/Set/2019
Fato Relevante
11/Set/2019
Relatorio Gerencial
26/Ago/2019
Informe Trimestral
14/Ago/2019
Informe Anual
29/Mar/2019
Data Comunicado Exibir
18/Set/2019 Comunicado nao Fato Relevante
13/Set/2019 Rentabilidade
13/Set/2019 Informe Mensal
11/Set/2019 Outros Documentos
11/Set/2019 Fato Relevante
10/Set/2019 Aviso aos Cotistas
10/Set/2019 Instrumento Particular de Emissao de Cotas
26/Ago/2019 Relatorio Gerencial
14/Ago/2019 Informe Trimestral
06/Mai/2019 AGO - Ata da Assembleia
29/Abr/2019 AGO - Resumo das Deliberacoes
29/Mar/2019 Informe Anual
27/Mar/2019 AGO - Proposta da Administradora
27/Mar/2019 AGO - Edital de Convocacao
27/Mar/2019 Demonstracoes Financeiras
26/Mar/2019 AGE - Resumo das Deliberacoes
08/Mar/2019 AGE - Laudo de Avaliacao
21/Fev/2019 AGE - Carta Consulta
18/Fev/2019 AGE - Outros Documentos
18/Fev/2019 AGE - Proposta da Administradora
16/Jan/2019 Outros Relatorios

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