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MGFF11

Mogno Fundo de Fundos

  Fundo de Fundos
possui gestão AtivaInvestidores em Geral CNPJ 29.216.463/0001-77 ISIN BRMGFFCTF008

O objetivo desse Fundo é auferir rendimentos e ganhos de capital na aquisição de FIIS e outros ativos ligados ao mercado imobiliário.

Taxas do Fundo
● Taxa de Administração: 0,20% a.a. sobre o valor de mercado do fundo.
● Taxa de Gestão: 0,80% a.a. sobre o valor de mercado do fundo.
● Taxa de Performance: 20% sobre a variação do IGPM + 3% ou 4,5% (o que for maior) no período de apuração (semestre).

Resultado do MGFF11 no último exercício:
Achamos o resultado do fundo no exercício findo satisfatório.
Conseguimos apresentar apreciação patrimonial e entregar rendimentos em linha com o esperado para o cotista, principalmente após a alocação do caixa.

Programa de investimentos:
O fundo foca na compra de ativos descontados em excesso pelo mercado por diversos motivos.

Nos exercícios seguintes focaremos em manter a estratégia de observar FIIs que estão operando com desconto expressivo para seu valor justo estimado pela equipe.

Também focaremos em comprar ativos com bom potencial de aumento no preço com a retomada do ciclo imobiliáro brasileiro.

 Site do Fundo  LINHA DO TEMPO
R$92,30 Cotação (22/Set/2020) R$0,50 Último Rendimento (17/Set/2020) 0,70% a.m. DY médio (12 meses) -1,88%  Rentab. acumulada Rentabilidade (12 meses) 1.335 Negócios por dia (Liquidez) 1,07 P/VP (Ágio) R$ 782,2 milhões
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 835,4MM
VALOR DE MERCADO
33º de 81
POSIÇÃO NO IFIX
1,1%
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
27/Mar/2018
DATA DE INÍCIO
Indeterminado
PRAZO
50.154
QT DE COTISTAS
9.050.620
QT DE COTAS
Administração e Gestão do Fundo

Informações sobre a Administração e Gestão do Fundo, incluindo os valores efetivamente recebidos pelo Administrador a título de Taxa de Administração e Performance. Informações sobre Processos Judiciais em que o Fundo é parte, incluindo Processos conexos.

ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Btg Pactual Serviços Financeiros Sa Dtvm
59.281.253/0001-23
Gestor Mogno Capital Investimntos Ltda
Auditor Pricewaterhousecoopers Auditores Independentes
Análise do Administrador
TAXAS PAGAS
Taxa de Administração R$ 6,5 milhões/ano
Taxa de Performance R$ 6.278.224/ano
Percentual sobre o PL do FII 1,63% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 1,41
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
PROCESSOS JUDICIAIS Informações sobre Processos Judiciais relevantes em que o Fundo é parte, incluindo valores das causas e declaração de impacto financeiro em caso de derrota. As informações sobre processos Judiciais estão disponíveis somente no acesso Premium. Quero ser Premium! CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Renda
segmento Títulos e Val. Mob.
gestão Ativa

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

Achamos o resultado do fundo no exercício findo satisfatório.
Conseguimos apresentar apreciação patrimonial e entregar rendimentos em linha com o esperado para o cotista, principalmente após a alocação do caixa.

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

Já observamos melhora nos segmentos investidos, principalmente nos segmentos corporativo e shopping.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Estamos otimistas com a retomada do mercado imobiliário.

Esperamos conseguir entregar retornos adequados ao cotista em rendimento e em apreciação patrimonial.

Destaques

Investimentos de Novembro
17/Dez/2019 Exibir Documento Aumentamos sensivelmente nossas posições em BRCR11 através de compras a mercado e subscrição da oferta. Isso porque, na nossa visão, o fundo na casa R$ 90 - R$ 95 estava negociando com um desconto bastante expressivo.

Aumentamos também significativamente nossas posições em HGRE11. Note que no início de novembro o fundo chegou a cair mais de 8% e foi nesse momento que aproveitamos para alocar boa parte do nosso caixa disponível. Desta forma, dobramos nossa alocação além de já conseguirmos uma valorização de quase R$ 10/quota.

O MGFF11 tem uma pequena posição do seu portfólio em escritórios no Rio de Janeiro, pois, apesar do ciclo do mercado imobiliário carioca estar atrás do paulista, a Gestora acredita que essas posições são justificadas pelo preço atrativo de aquisição das mesmas. No dia 25/11/2019 foi divulgado um Fato Relevante sobre um novo aluguel no ALMI11, com um impacto positivo na receita do ALMI11 acima do esperado pela Mogno, seguido pela valorização de aproximadamente 13% no valor da cota no mês. Dessa forma, a Gestora está confortável para seguir com sua estratégia de alocação no Rio de Janeiro.
Aquisições e Vendas de Outubro
25/Nov/2019 Exibir Documento Operamos sensivelmente menos esse mês de outubro se comparado ao mês anterior, pois estávamos com menos caixa e tínhamos como objetivo principal executar trocas de posições estritamente necessárias para focar no que entendemos ser as melhores oportunidades de alocação de capital nesse momento, além de ajustes de curto prazo.

As únicas diminuições significativas que realizamos foram XPIN e HSML. Nossa decisão foi embasada simplesmente por julgar que havia outras oportunidades mais interessantes de alocação de curto prazo e pelo fato de que estes fundos farão ofertas no futuro em preços que nos permitem remontar, pelo menos parte das posições, a preços que julgamos interessantes.

Já as únicas compras significativas foram as ofertas do HGRE e FFCI (agora RCRB) pois ambas ofertas estavam apresentando preços bastante descontados em relação aos preços de tela.

Como já mencionado em outros relatórios, continuamos aproveitando essas oportunidades de ganhos de curto prazo, enquanto focamos a maior parte da carteira em ativos com ganhos expressivos esperados nos médio e longo prazos.
Comentário do Gestor - Aquisições e Vendas de ativos no mês
20/Set/2019 Exibir Documento Ao longo do mês zeramos nossas posições em FFCI11 e GGRC11. Este último foi por bastante tempo uma das grandes posições que carregamos no portfólio, mas aproveitamos a alta expressiva que o fundo teve ao longo de 2019 para desmontar nossa alocação e diminuir nossa exposição ao setor de logística, que estamos vendo de forma menos atrativa. Vendemos mais de R$ 16 milhões em agosto a um preço médio próximo de R$ 139/quota. Além disso, continuamos vendendo KNRI11, que compramos com os recursos da segunda oferta de quotas do MGFF11 com desconto significativo para o valor de mercado e vemos basicamente como uma posição de caixa.

Do outro lado, nossas maiores aquisições que fizemos em agosto foram HSML11, TBOF11, HGBS11 e ALZR11. Em nossa opinião o HSML11 deveria operar sensivelmente acima do preço atual, então aproveitamos que o fundo começou negociando na casa de R$ 103-104 por quota para aumentar nossa posição. Aproveitamos também a oferta de HGBS11, que fez com o que preço de mercado caísse para casa dos R$ 241/quota para fazer um bloco, trade que se provou acertado bastante rapidamente, uma vez que o fundo fechou o mês cotado acima de R$ 253/quota.

Análise Comparativa do MGFF11

A Análise Comparativa do mundoFII contextualiza os principais indicadores dos Fundos Imobiliários, confrontando cada um deles com as médias da categoria do FII analisado. Assim fica muito mais fácil para você ponderar essas informações.

ir para a análise comparativa do MGFF11

Patrimônio do MGFF11

O Patrimônio Líquido do Fundo é de R$ 782,2 milhões e está distribuido conforme abaixo

FII Detalhamento FII Detalhamento R$ 752,1MM 96,2% outros Detalhamento outros Detalhamento R$ 9,6MM 1,2% Disponibilidades Disponibilidades R$ 5,5MM 0,7% Passivo Detalhamento Passivo Detalhamento R$ 5,7MM 0,7%
Evolução Patrimonial

Veja abaixo a evolução patrimonial do MGFF11 dos últimos 3 anos, com detalhamento mês a mês das principais contas do Ativo e Passivo, bem como o Patrimônio Líquido.
Você também pode ver a evolução por Cota, isto é, o quanto o PL de cada cota valorizou ao longo do período.

Fundos Imobiliários

Abaixo estão listados Fundos Imobiliários que o MGFF11 possui em carteira.

- A coluna VALOR informa o valor de mercado das cotas (cotação x quant. cotas).
- A coluna RECEITA MENSAL informa o valor médio dos redimentos recebidos (valor por cota x quant. cotas).

FIItipocotasvalorreceita mensal
BRCR11 - BTG Pactual Corporate Office FundEscritórios659.461R$ 60,9MMR$ 331,3mil
JSRE11 - JS Real Estate MultigestãoEscritórios548.936R$ 55,5MMR$ 265,3mil
RBRP11 - RBR Properties FIIEscritórios591.564R$ 52,6MMR$ 240,3mil
TRXF11 - TRX Real EstateHíbrido482.531R$ 49,5MMR$ 265,8mil
BPML11 - BTG Pactual ShoppingsShoppings385.036R$ 36,5MMR$ 72,6mil
XPIN11 - XP IndustrialGalpões Logísticos280.416R$ 32,8MMR$ 183,7mil
MALL11 - Malls Brasil PluralShoppings364.804R$ 31,7MMR$ 128,3mil
TEPP11 - Tellus PropertiesEscritórios330.639R$ 30,7MMR$ 141,6mil
HGRE11 - CSHG Real EstateEscritórios203.970R$ 30,7MMR$ 143,5mil
HSML11 - HSI MallsShoppings324.853R$ 28,9MMR$ 134,0mil
JPP ALLOCATION MOGNO - FDO INV IMOB a classificar257.426R$ 26,9MMR$ 0,0
BCFF11 - BTG Pactual Fundo de FundosFundo de Fundos288.300R$ 25,9MMR$ 139,3mil
ALMI11 - Torre AlmiranteEscritórios16.716R$ 22,9MMR$ 0,0
RBRY11 - RBR Private Crédito ImobiliárioRecebíveis Imobiliários227.541R$ 22,9MMR$ 153,3mil
TRXB11 - TRX Real Estate IIHíbrido196.851R$ 20,2MMR$ 79,8mil
CVBI11 - VBI CRIRecebíveis Imobiliários213.944R$ 19,2MMR$ 134,1mil
CPTS11 - Capitânia Securities IIRecebíveis Imobiliários174.423R$ 18,1MMR$ 116,6mil
LASC11 - Legatus ShoppingsShoppings200.000R$ 17,4MMR$ 32,8mil
CPTS11 - Capitânia Securities IIRecebíveis Imobiliários155.219R$ 16,1MMR$ 103,7mil
FPAB11 - Projeto Agua BrancaEscritórios45.949R$ 15,3MMR$ 83,7mil
SADI11 - Santander Papéis Imobiliários CDIRecebíveis Imobiliários198.770R$ 14,9MMR$ 52,8mil
FIGS11 - General Shopping Ativo e RendaShoppings231.276R$ 14,6MMR$ 58,8mil
RCRB11 - Rio Bravo Renda CorporativaEscritórios76.808R$ 13,7MMR$ 63,7mil
XPCI11 - XP Crédito ImobiliárioRecebíveis Imobiliários139.816R$ 12,7MMR$ 83,0mil
BTCR11 - BTG Pactual Crédito ImobiliárioRecebíveis Imobiliários131.567R$ 11,7MMR$ 63,8mil
CPFF11 - Capitânia Reit FoFFundo de Fundos131.148R$ 10,5MMR$ 42,3mil
CPTS11 - Capitânia Securities IIRecebíveis Imobiliários95.600R$ 9,9MMR$ 63,9mil
VGIR11 - Valora RE IIIRecebíveis Imobiliários79.319R$ 6,9MMR$ 43,7mil
VGIP11 - Valora CRI Índice de PreçoRecebíveis Imobiliários50.000R$ 4,9MMR$ 39,0mil
FII RBR Desenvolvimento Comercial I a classificar47.800R$ 4,8MMR$ 0,0
XPML11 - XP MallsShoppings23.802R$ 2,5MMR$ 7,1mil
FII RBR Desenvolvimento III a classificar2.352R$ 2,2MMR$ 0,0
EDGA11 - Edificio GaleriaEscritórios63.034R$ 2,2MMR$ 9,4mil
RSPD11 - RB Capital Desenvolvimento Residencial IIIA classificar1.829R$ 2,0MMR$ 0,0
ARCT11 - Riza Arctium Real EstateGalpões Logísticos1.769R$ 1,8MMR$ 14,0mil
HGBS11 - Hedge Brasil ShoppingShoppings7.914R$ 1,7MMR$ 7,2mil
IRDM11 - Iridium Recebíveis ImobiliáriosRecebíveis Imobiliários11.600R$ 1,4MMR$ 10,3mil
FII Hire Properties I a classificar8.000R$ 779,8milR$ 0,0
PATC11 - Pátria Edifícios CorporativosEscritórios8.240R$ 765,4milR$ 2,7mil
BRCR11 - BTG Pactual Corporate Office FundEscritórios89.201R$ 515,6milR$ 44,8mil
MCCI11 - Mauá Capital Recebíveis ImobiliáriosRecebíveis Imobiliários1.951R$ 191,2milR$ 1,0mil
RCRB11 - Rio Bravo Renda CorporativaEscritórios23.202R$ 140,1milR$ 19,2mil
TBOF11 - TB OfficeEscritórios321.619R$ 64,3milR$ 249,5mil
GGRC11 - GGR Covepi RendaGalpões Logísticos98R$ 13,3milR$ 69,0
RBRL11 - RBR LogGalpões Logísticos4R$ 464,0R$ 2,0

Resultado Trimestral

Demonstrações trimestrais dos Resultados do Fundo, com informação das Receitas e Despesas realizados nos últimos 3 anos (12 trimestres).
Os valores exibidos aqui são referentes ao Regime de Caixa, que leva em consideração a data em que os valores foram efetivamente pagos/recebidos.

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Cotações e Mercado

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Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 92,30 22/Set -9,51%
MENOR COT 12 MESES R$ 74,00 (23/Mar/2020)
MAIOR COT 12 MESES R$ 132,99 (03/Jan/2020)
1,07 P/VP 1.335 Negócios/dia R$ 2,0MM Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano -1,88% Rentabilidade 12 meses

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 0,50 0,54% 08/Set 17/Set
R$ 7,78 Rend. Acum. 12 meses 8,42% DY 12 meses
R$ 0,65 Rend. médio 12 meses 0,70% a.m. DY Médio
Tabela de Rendimentos e Amortizações

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Relatórios e Comunicados de MGFF11

Esses são os ultimos Relatórios e Informes estruturados do Fundo, que o mundoFII recomenda a leitura.

Informe Mensal
15/Set/2020
Relatório Gerencial
26/Ago/2020
Informe Trimestral
14/Ago/2020
Fato Relevante
10/Jun/2020
Regulamento
02/Abr/2018

Para acessar todos os documentos de MGFF11 clique no botão abaixo.

Ver todos os Relatórios e Comunicados de MGFF11
Data Comunicado Exibir
15/Set/2020 Informe Mensal
Informes Periódicos
08/Set/2020 Rendimentos e Amortizações
Aviso aos Cotistas
26/Ago/2020 Relatório Gerencial
Relatórios
14/Ago/2020 Informe Trimestral
Informes Periódicos
07/Jul/2020 Outros Comunicados Não Considerados Fatos Relevantes
Comunicado ao Mercado
29/Jun/2020 Restritos - ICVM 476
Oferta Pública de Distribuição de Cotas
10/Jun/2020 Fato Relevante
Fato Relevante
06/Mai/2020 AGO - Ata da Assembleia
Assembleia
06/Mai/2020 Aviso aos Cotistas
Aviso aos Cotistas
22/Abr/2020 Instrumento Particular de Emissão de Cotas
Atos de Deliberação do Administrador
07/Abr/2020 AGE - Ata da Assembleia
Assembleia
30/Mar/2020 Informe Anual
Informes Periódicos
25/Mar/2020 AGO - Carta Consulta
Assembleia
10/Mar/2020 Demonstrações Financeiras
Informes Periódicos
14/Fev/2020 AGE - Proposta do Administrador
Assembleia
14/Fev/2020 AGE - Carta Consulta
Assembleia
04/Fev/2020 Anúncio de Encerramento
Oferta Pública de Distribuição de Cotas
20/Dez/2019 Aviso ao Mercado
Oferta Pública de Distribuição de Cotas
29/Nov/2019 Prospecto - Definitivo
Oferta Pública de Distribuição de Cotas
29/Nov/2019 Anúncio de Início
Oferta Pública de Distribuição de Cotas
25/Out/2019 AGE - Sumário das Decisões
Assembleia
09/Out/2019 AGE - Edital de Convocação
Assembleia
30/Abr/2019 AGO - Sumário das Decisões
Assembleia
29/Mar/2019 AGO - Edital de Convocação
Assembleia
23/Jan/2019 Rentabilidade
Outras Informações
02/Abr/2018 Perfil do Fundo
Outras Informações
02/Abr/2018 Regulamento
Regulamento
22/Mar/2018 Prospecto - Preliminar
Oferta Pública de Distribuição de Cotas
07/Fev/2018 Instrumento Particular de Alteração do Regulamento
Atos de Deliberação do Administrador