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KNHY11

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Informações Gerais

Cotação (14/out) R$ 1.123,58 KNHY11 Recebíveis Imobiliários

KINEA High Yield CRI

DESCRIÇÃO GERAL DO FUNDO

O Objetivo do Fundo é proporcionar rendimentos mensais baseados em juros reais, através do investimento em ativos financeiros imobiliários, preponderantemente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”). Adicionalmente, o Fundo poderá investir em outros ativos financeiros. O Fundo visa proporcionar uma rentabilidade alvo que acompanhe, no longo prazo, os títulos do tesouro nacional acrescidos de spread de 1% a 3% ao ano. Para atingir esse objetivo, o Fundo poderá investir em ativos pós ou pré-fixados, sem restrição de indexadores.

Taxas do Fundo
● Administração: 1,60% a.a.
Recebíveis Imobiliáriospossui gestão AtivaInvestidores Qualificados Site do Fundo comentários

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 439,0 milhões
VALOR DE MERCADO
R$ 454,6Mi
P/VP
1,04
POSIÇÃO NO IFIX
32º de 100
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
0,9%
DATA DE INÍCIO
03/Jul/2018
PRAZO
Indeterminado
QT DE COTISTAS
2.084
QT DE COTAS
4.000.000
Outras Informações
ÁREA BRUTA LOCÁVEL Este FII não possui imóveis alugados QUANTIDADE DE IMÓVEIS POR UF QT DE COTISTAS 2.084 QT DE COTAS 4.000.000 PÚBLICO ALVO Investidor Qualificado ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Intrag Dtvm Ltda
Gestor Kinea Investimentos Ltda
Auditor Pricewaterhousecoopers Auditores Independentes
Análise do Administrador
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE
Taxa de Administração R$ 5,6 milhões/ano
Taxa de Performance R$ 0,00
Percentual sobre o PL do FII 1,27% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 1,40
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Títulos e Valores Mobiliários
segmento Títulos e Val. Mob.
gestão Ativa

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

Em agosto o Kinea High Yield CRI – FII (“Fundo”) apresentava alocação em CRI equivalente a 97,4% do seu patrimônio e aproximadamente 2,6%, permaneciam aplicados em instrumentos de caixa.No que diz respeito aos indexadores presentes na carteira de ativos do Fundo, em junho de 2019, o Fundo possuía 10,9% dos ativos indexados ao CDI, 86,5% ao IPCA e por fim, 2,6% à Selic.
Este perfil de indexação permitiu ao Fundo gerar e distribuir resultados em linha com sua meta de rentabilidade.
Em termos de rentabilidade, o portfólio de ativos proporcionou distribuição total de R$ 7,62 por cota no período entre 1º de setembro de 2018 e dia 30 de agosto de 2019.Em relação ao comportamento do Fundo no mercado secundário da B3, houve negociações em todos os pregões do período, com média diária equivalente a R$ 227 mil, e um volume negociado total de R$ 55 milhões.
As cotas encerraram ago/19 com um valor de mercado de R$ 115,51 (unitário), o que representa uma valorização a mercado de 7,9% em relação a cota de mercado do fechamento de ago/18.Na visão do Gestor, os resultados descritos acima estão aderentes os objetivos de rentabilidade do Fundo e condições de mercado no período.
A rentabilidade obtida no passado não representa promessa ou garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pelo administrador, pelo gestor do Fundo ou por qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco.

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

Anteriormente à exposição relativa à conjuntura econômica, é válido notar que, atualmente, o Fundo apresenta uma concentração em Certificados de Recebíveis Imobiliários de responsabilidade de devedores corporativos, possuindo exposição a 17 CRI.

O pagamento da maioria destes títulos é de responsabilidade de empresas atuantes em diversos segmentos da economia, não necessariamente do mercado imobiliário.

Consequentemente, o ambiente político-econômico do país como um todo é relevante para a carteira de investimentos do Fundo.

Em 2019 o ponto focal das discussões sobre a conjuntura econômica no Brasil é o andamento das reformas estruturais brasileiras, as quais o Gestor entende como impreteríveis para melhora do cenário fiscal e consequentemente para os preços nos mercados.

Em relação à atividade econômica, vimos sinais moderados de recuperação, com ritmo mais lento do que esperado pelo mercado.

Pode-se destacar a recuperação da indústria e do mercado imobiliário.

O mercado de trabalho também tem apresentado sinais de melhora, mas também com aceleração menor do que a expectativa neste início de ano.

Em linha geral, os últimos meses foram de retomada moderada da confiança e atividade, frente às promessas de avanço das reformas brasileiras.No ambiente externo, os principais temas no período são a (i) os atritos comerciais gerados pelo atual governo dos Estados Unidos em relação a produtos ou países específicos; (ii) continuidade da desaceleração do crescimento da economia mundial; (iii) possível desvalorização do dólar frente ao real, causado principalmente pela menor percepção de risco do Brasil na visão externa e interna.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Como mencionado, o Fundo possui atualmente exposição a 17 CRI relacionados a diversos segmentos da economia.

Assim, a saúde e boa perspectiva econômica como um todo, é fator relevante para o comportamento da carteira de investimentos do Fundo.

Dessa forma, entendemos importante trazer nossa visão sobre as perspectivas econômicas de forma ampla.No ambiente interno, esperamos: (i) redução do atual patamar de juros e da inflação pelos próximos anos; (ii) continuação da lenta melhora da atividade econômica no país; bem como (iii) avanço do processo de aprovação das reformas em 2019/2020. Entendemos que uma recuperação mais robusta da economia brasileira passaria por um cenário de aprovação das reformas estruturais propostas, com destaque para a da Previdência e a Tributária.Diante do cenário acima, sob a ótica dos riscos incorridos pelo Fundo, a continuidade da recuperação econômica aliada a aprovação das reformas, são elementos que devem propiciar um melhor cenário para as empresas e fundos.

Em virtude disso e, em conjunto com (i) a melhora no mercado de crédito e (ii) um maior apetite dos financiadores, esperamos que as empresas e ativos às quais o Fundo é exposto continuem a apresentar melhores resultados, com incremento de sua capacidade de redução de alavancagem e rolagem de seus passivos de forma saudável.

Em suma, esperamos uma melhora na capacidade das empresas de honrar suas obrigações, o que é positivo sob a perspectiva do Fundo.

Destaques

Comentário do Gestor
01/Ago/2019 Exibir Documento Em julho foi realizado investimento em uma nova operação exclusiva. Trata-se de um CRI baseado no edifício corporativo Barra da Tijuca (RJ), atualmente locado para Vivo sob contrato atípico. A operação tem montante de R$ 70 milhões, prazo final de 15 anos, remuneração equivalente a IPCA + 8,25% ao ano, contando com uma estrutura robusta de garantias e mecanismos de controle customizados para a transação.

Relatórios Especiais

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Relatório Semanal desmistificandoFII

Análise Comparativa do KNHY11

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Patrimônio do KNHY11

O Patrimônio Líquido do Fundo é de R$ 439,0 milhões e está distribuido conforme abaixo

R$ 430,6Mi CRIR$ 11,7Mi total mantido para liquidez(R$ 3,2Mi) Passivo
CRI - Certificados de Recebíveis Imobiliários
companhiaemissãosérieindexadorspreadvalor
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 155IPCA9,05%R$ 39,6Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 153IPCA9,05%R$ 39,6Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 157IPCA9,05%R$ 39,6Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 156IPCA9,05%R$ 39,6Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 154IPCA9,05%R$ 39,6Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 120IPCA8,95%R$ 34,8Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 2050,00%R$ 30,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 1980,00%R$ 21,6Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1180,00%R$ 19,2Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1210,00%R$ 17,9Mi
GAIA SECURITIZADORA S.A.4 ª EmissãoSérie nº 113DI0,00%R$ 10,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 1940,00%R$ 10,0Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 2070,00%R$ 6,4Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 2030,00%R$ 3,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 1960,00%R$ 2,3Mi

Cotações e Mercado

$

Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 113,65 18/Out 8,76%
MENOR COT 12 MESES R$ 104,50 (22/Out/2018)
MAIOR COT 12 MESES R$ 136,50 (01/Jul/2019)
1,04 P/VP 62 Negócios/dia R$ 230,6mil Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano 16,37% Rentabilidade 12 meses

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 0,66 0,58% 30/Set 11/Out
R$ 7,96 Rend. Acum. 12 meses 7,00% DY 12 meses
R$ 0,66 Rend. médio 12 meses 0,58% DY Médio

Últimos Comunicados de KNHY11

Informe Mensal
15/Out/2019
Regulamento
11/Out/2019
Relatorio Gerencial
01/Out/2019
Fato Relevante
27/Set/2019
Informe Anual
27/Set/2019
Informe Trimestral
13/Ago/2019
Data Comunicado Exibir
15/Out/2019 Informe Mensal
11/Out/2019 Comunicado nao Fato Relevante
11/Out/2019 Regulamento
11/Out/2019 Instrumento Part. Alteracao Regulamento
11/Out/2019 AGE - Edital de Convocacao
09/Out/2019 AGE - Proposta da Administradora
01/Out/2019 Relatorio Gerencial
30/Set/2019 Aviso aos Cotistas
27/Set/2019 AGE - Ata da Assembleia
27/Set/2019 Fato Relevante
27/Set/2019 Informe Anual
26/Set/2019 AGO - Edital de Convocacao
20/Set/2019 Demonstracoes Financeiras
15/Ago/2019 Outros Relatorios
13/Ago/2019 Informe Trimestral
09/Ago/2018 Inicio de Negociacao
08/Ago/2018 Perfil do Fundo
08/Ago/2018 Anuncio Encerramento Distribuicao de Cotas
25/Jun/2018 Anuncio de Inicio de Distribuicao de Cotas
25/Jun/2018 Prospecto Distribuicao Cotas

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