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KNCR11

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Informações Gerais Análise do Administrador Patrimônio do FII Cotações e Mercado Rendimentos Comunicados Comentários Comparativo

Informações Gerais

KNCR11 Recebíveis Imobiliários

Kinea Rendimentos Imobiliarios

DESCRIÇÃO GERAL DO FUNDO

Esse Fundo investe em Títulos e Valores Imobiliários, principalmente CRI e LCI.
Recebíveis Imobiliáriospossui gestão AtivaInvestidores Qualificados

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 3,7Bi
VALOR DE MERCADO
R$ 3,7Bi
P/VP
1,00
POSIÇÃO NO IFIX
1º de 92
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
9,0%
DATA DE INÍCIO
15/Out/2012
PRAZO
Indeterminado
QT DE COTISTAS
40.323
QT DE COTAS
35.388.122
ÁREA BRUTA LOCÁVEL Este FII não possui imóveis alugados QUANTIDADE DE IMÓVEIS POR UF QT DE COTISTAS 40.323 QT DE COTAS 35.388.122 PÚBLICO ALVO Investidor Qualificado ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Intrag Dtvm Ltda
Gestor Kinea Investimentos Ltda
Auditor Ernst & Young Auditores Independentes
Análise do Administrador
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE
Taxa de Administração R$ 31,0 milhões/ano
Taxa de Performance R$ 0,00
Percentual sobre o PL do FII 0,84% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 0,88
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Títulos e Valores Mobiliários
segmento Títulos e Val. Mob.
gestão Ativa

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

Inicialmente vale destacar que, entre novembro de 2018 e janeiro de 2019, foi iniciado e concluído o processo de distribuição de cotas da 7ª Emissão do Fundo.
A oferta resultou na captação de aproximadamente R$ 710 milhões.
Essa Emissão contribuiu positivamente para o aumento de liquidez das cotas no mercado secundário, bem como a diversificação da carteira e diluição de riscos através dos novos investimentos a serem realizados com os recursos captados.
Em relação à alocação do portfólio, ao final do mês de março de 2019, o Fundo apresentava alocação em CRI de aproximadamente 88,6% dos ativos do Fundo, além de 4,6% em LCI, representando 93,2% de alocação em ativos imobiliários.
No que diz respeito aos indexadores presentes na carteira de ativos do Fundo, em março de 2019, o Fundo possuía 11,8% dos ativos indexados ao IPCA, 1,8% ao IGP-M, 79,5% em CDI e por fim, 6,8% à Selic.
Este perfil de indexação permitiu ao Fundo gerar e distribuir resultados em linha com sua meta de rentabilidade.
Em termos de rentabilidade, o portfólio de ativos proporcionou distribuição total de R$ 7,00 por cota no período entre 1º de abril de 2018 e dia 29 de março de 2019. Em relação ao comportamento do Fundo no mercado secundário da B3, houve negociações em todos os pregões do período, com média diária equivalente a R$ 3,4 milhões, e um volume negociado total de R$ 842 milhões.
As cotas encerraram mar/19 com um valor de mercado de R$ 105,08 (unitário), o que representa uma pequena desvalorização a mercado de 0,55% em relação a cota de fechamento no mesmo mês do ano anterior (mar/18). Na visão do Gestor, os resultados descritos acima estão aderentes os objetivos de rentabilidade do Fundo e condições de mercado no período.
A rentabilidade obtida no passado não representa promessa ou garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pelo administrador, pelo gestor do Fundo ou por qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco.

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

Anteriormente à exposição relativa à conjuntura econômica, é válido notar que, atualmente, o Fundo apresenta exposição a 45 CRI.

O pagamento da maioria destes títulos é de responsabilidade de empresas atuantes em diversos segmentos da economia, não necessariamente do mercado imobiliário.

Consequentemente, o ambiente político-econômico do país como um todo é relevante para a carteira de investimentos do Fundo.

Em 2019 o ponto focal das discussões sobre a conjuntura econômica no Brasil é o andamento das reformas estruturais brasileiras, as quais o Gestor entende como impreteríveis para melhora do cenário fiscal e consequentemente para os preços nos mercados.

Em relação à atividade econômica, vimos sinais moderados de recuperação, com ritmo mais lento do que esperado pelo mercado.

Pode-se destacar a recuperação da indústria e do mercado imobiliário.

O mercado de trabalho também tem apresentado sinais de melhora, mas também com aceleração menor do que a expectativa neste início de ano.

Vale mencionar também as consequências da greve dos caminhoneiros em maio de 2018, que prejudicaram a atividade econômica no país e impulsionaram a inflação no ano.

Em linha geral, os últimos meses foram de retomada moderada da confiança e atividade, frente às promessas de avanço das reformas brasileiras.

No ambiente externo, os principais temas no período são a (i) os atritos comerciais gerados pelo atual governo dos Estados Unidos em relação a produtos ou países específicos; (ii) possível desaceleração do crescimento da economia mundial; (iii) desvalorização do dólar frente ao real, causado principalmente pela menor percepção de risco do Brasil na visão externa e interna.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Como mencionado, o Fundo possui atualmente exposição a 45 CRI relacionados a diversos segmentos da economia.

Assim, a saúde e boa perspectiva econômica como um todo, é fator relevante para o comportamento da carteira de investimentos do Fundo.

Dessa forma, entendemos importante trazer nossa visão sobre as perspectivas econômicas de forma ampla.

No ambiente interno, esperamos: (i) manutenção do atual patamar de juros e da inflação pelos próximos anos; (ii) continuação da lenta melhora da atividade econômica no país; bem como (iii) avanço do processo de aprovação das reformas em 2019. Entendemos que uma recuperação mais robusta da economia brasileira passaria por um cenário de aprovação das reformas estruturais propostas, com destaque para a da Previdência e a Tributária.

Diante do cenário acima, sob a ótica dos riscos incorridos pelo Fundo, a continuidade da recuperação econômica aliada a aprovação das reformas, são elementos que devem propiciar um melhor cenário para as empresas e fundos.

Em virtude disso e, em conjunto com (i) a melhora no mercado de crédito e (ii) um maior apetite dos financiadores, esperamos que as empresas e ativos às quais o Fundo é exposto continuem a apresentar melhores resultados, com incremento de sua capacidade de redução de alavancagem e rolagem de seus passivos de forma saudável.

Em suma, esperamos uma melhora na capacidade das empresas de honrar suas obrigações, o que é positivo sob a perspectiva do Fundo.

Patrimônio do FII KNCR11

ATIVO E PASSIVO
tipovalor
AtivoR$ 3,7 bilhões
PassivoR$ 27,2 milhões
patrimônio LíquidoR$ 3,7 bilhões
total mantido para liquidezR$ 223,8 milhões
PATRIMÔNIO INVESTIDO
subtipovalor
CRIR$ 3,3 bilhões
LCIR$ 169,3 milhões
CRI - Certificados de Recebíveis Imobiliários
companhiaemissãor_sérievalor
GAIA SECURITIZADORA S.A.4 ª EmissãoSérie nº 113R$ 278,4Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 197R$ 258,9Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 281R$ 190,5Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 174R$ 185,5Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 173R$ 185,5Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 291R$ 161,2Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 142R$ 138,3Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 143R$ 138,3Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 193R$ 120,2Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 137R$ 102,8Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1ª EmissãoSérie nº 63R$ 101,3Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 152R$ 101,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 138R$ 98,4Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 63R$ 97,0Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 160R$ 96,7Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 99R$ 82,8Mi
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZA1ª EmissãoSérie nº 304R$ 78,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 134R$ 68,0Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1ª EmissãoSérie nº 62R$ 66,0Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 116R$ 65,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 95R$ 57,5Mi
BRC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 04R$ 56,8Mi
NOVA SECURITIZACAO S.A.1ª EmissãoSérie nº 19R$ 42,7Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 299R$ 40,8Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 301R$ 38,9Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 202R$ 37,0Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 134R$ 34,0Mi
APICE SECURITIZADORA IMOBILIARIA SA1 ª EmissãoSérie nº 84R$ 31,1Mi
BRAZIL REALTY SECURITIZADORA CRED7 ª EmissãoSérie nº 1R$ 30,4Mi
GAIA SECURITIZADORA S.A.4 ª EmissãoSérie nº 114R$ 28,8Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 195R$ 27,7Mi
GAIA AGRO SECURITIZADORA S.A.2ª EmissãoSérie nº 01R$ 25,3Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 20R$ 22,6Mi
NOVA SECURITIZACAO S.A.1ª EmissãoSérie nº 19R$ 22,0Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 18R$ 20,0Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 128R$ 17,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 108R$ 13,1Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 18R$ 11,4Mi
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZA1ª EmissãoSérie nº 340R$ 10,6Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 78R$ 9,3Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 9,1Mi
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZA1ª EmissãoSérie nº 302R$ 8,9Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 19R$ 6,8Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 20R$ 4,8Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 18R$ 4,8Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 18R$ 3,9Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 94R$ 3,9Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 20R$ 3,7Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 25R$ 2,9Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 19R$ 2,3Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 1,6Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 78R$ 1,5Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 99R$ 1,3Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 20R$ 1,1Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 20R$ 1,1Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 1,0Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 1,0Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 140R$ 851,2mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 781,8mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 521,2mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 521,2mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 521,2mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 18R$ 454,7mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 91R$ 408,0mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 19R$ 376,8mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 85R$ 297,7mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 20R$ 266,1mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73R$ 260,6mil
LCI - Letras de Crédito Imobiliário
emissorquantidadevencimentovalor
CAIXA ECONOMICA FEDERAL - CEF102021-01-04R$ 101,2Mi
CAIXA ECONOMICA FEDERAL - CEF62019-06-10R$ 66,6Mi

Cotações e Mercado

$

Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 104,50 14/Jun -0,53%
MENOR COT 12 MESES R$ 103,13 (10/Abr/2019)
MAIOR COT 12 MESES R$ 107,00 (29/Jun/2018)
1,00 P/VP 1.084 Negócios/dia R$ 4,1Mi Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano 5,21% Rentab. 1 ano

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 0,65 0,62% 31/Mai 13/Jun
R$ 7,08 Rend. Acum. 12 meses 6,78% DY 12 meses
R$ 0,59 Rend. médio 12 meses 0,56% DY Médio

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