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KNCR11

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Informações Gerais

Cotação (14/out) R$ 1.123,58 KNCR11 Recebíveis Imobiliários

Kinea Rendimentos Imobiliários

DESCRIÇÃO GERAL DO FUNDO

Esse Fundo investe em ativos de renda fixa de natureza imobiliária, principalmente CRI e LCI. Possui como objetivo pagar rendimentos mensais equivalentes a 100% do CDI líquido a seus cotistas.

Taxas do Fundo
● Administração: 1,08% a.a.
Recebíveis Imobiliáriospossui gestão AtivaInvestidores em Geral Site do Fundo comentários

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 4,1 bilhões
VALOR DE MERCADO
R$ 4,0Bi
P/VP
0,98
POSIÇÃO NO IFIX
2º de 100
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
6,7%
DATA DE INÍCIO
15/Out/2012
PRAZO
Indeterminado
QT DE COTISTAS
49.867
QT DE COTAS
38.875.830
Outras Informações
ÁREA BRUTA LOCÁVEL Este FII não possui imóveis alugados QUANTIDADE DE IMÓVEIS POR UF QT DE COTISTAS 49.867 QT DE COTAS 38.875.830 PÚBLICO ALVO Investidores em Geral ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Intrag Dtvm Ltda
Gestor Kinea Investimentos Ltda
Auditor Ernst & Young Auditores Independentes S.s.
Análise do Administrador
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE
Taxa de Administração R$ 34,8 milhões/ano
Taxa de Performance R$ 0,00
Percentual sobre o PL do FII 0,85% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 0,90
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Títulos e Valores Mobiliários
segmento Títulos e Val. Mob.
gestão Ativa

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

Inicialmente vale destacar que, em maio de 2019, foi iniciado o processo de distribuição de cotas da 8ª Emissão do Fundo.
O gestor acredita que esta emissão contribuirá positivamente para o aumento de liquidez das cotas no mercado secundário, bem como a diversificação da carteira e diluição de riscos através dos novos investimentos a serem realizados com os recursos captados.Ao fim de junho, o Kinea Rendimentos imobiliários (“Fundo”) apresentava alocação em CRI de aproximadamente 92,8% dos ativos do Fundo.
Adicionalmente, 2,7% da carteira estavam investidos em LCI, de modo que o portfólio de títulos de renda fixa imobiliária representava 95,5% do patrimônio, o que representa um alto patamar de alocação dos recursos.
No que diz respeito aos indexadores presentes na carteira de ativos do Fundo, em junho de 2019, o Fundo possuía 83,6% dos ativos indexados ao CDI, 10,1% ao IPCA, 1,7% ao IGP-M e por fim, 4,2% à Selic.
Este perfil de indexação permitiu ao Fundo gerar e distribuir resultados em linha com sua meta de rentabilidade.
Em termos de rentabilidade, o portfólio de ativos proporcionou distribuição total de R$ 7,01 por cota no período entre 1º de junho de 2018 e dia 30 de junho de 2019.Em relação ao comportamento do Fundo no mercado secundário da B3, houve negociações em todos os pregões do período, com média diária equivalente a R$ 3,5 milhões, e um volume negociado total de R$ 846 milhões.
As cotas encerraram jun/19 com um valor de mercado de R$ 105,15 (unitário), o que representa uma desvalorização a mercado de 1,7% em relação a cota de fechamento no mesmo mês do ano anterior (jun/18).Na visão do Gestor, os resultados descritos acima estão aderentes os objetivos de rentabilidade do Fundo e condições de mercado no período.
A rentabilidade obtida no passado não representa promessa ou garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pelo administrador, pelo gestor do Fundo ou por qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco.

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

Anteriormente à exposição relativa à conjuntura econômica, é válido notar que, atualmente, o Fundo apresenta uma concentração em Certificados de Recebíveis Imobiliários de responsabilidade de devedores corporativos, possuindo exposição a 47 CRI.

O pagamento da maioria destes títulos é de responsabilidade de empresas atuantes em diversos segmentos da economia, não necessariamente do mercado imobiliário.

Consequentemente, o ambiente político-econômico do país como um todo é relevante para a carteira de investimentos do Fundo.

Em 2019 o ponto focal das discussões sobre a conjuntura econômica no Brasil é o andamento das reformas estruturais brasileiras, as quais o Gestor entende como impreteríveis para melhora do cenário fiscal e consequentemente para os preços nos mercados.

Em relação à atividade econômica, vimos sinais moderados de recuperação, com ritmo mais lento do que esperado pelo mercado.

Pode-se destacar a recuperação da indústria e do mercado imobiliário.

O mercado de trabalho também tem apresentado sinais de melhora, mas também com aceleração menor do que a expectativa neste início de ano.

Em linha geral, os últimos meses foram de retomada moderada da confiança e atividade, frente às promessas de avanço das reformas brasileiras.No ambiente externo, os principais temas no período são a (i) os atritos comerciais gerados pelo atual governo dos Estados Unidos em relação a produtos ou países específicos; (ii) continuidade da desaceleração do crescimento da economia mundial; (iii) possível desvalorização do dólar frente ao real, causado principalmente pela menor percepção de risco do Brasil na visão externa e interna.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Como mencionado, o Fundo possui atualmente exposição a 47 CRI relacionados a diversos segmentos da economia.

Assim, a saúde e boa perspectiva econômica como um todo, é fator relevante para o comportamento da carteira de investimentos do Fundo.

Dessa forma, entendemos importante trazer nossa visão sobre as perspectivas econômicas de forma ampla.No ambiente interno, esperamos: (i) redução do atual patamar de juros e da inflação pelos próximos anos; (ii) continuação da lenta melhora da atividade econômica no país; bem como (iii) avanço do processo de aprovação das reformas em 2019/2020. Entendemos que uma recuperação mais robusta da economia brasileira passaria por um cenário de aprovação das reformas estruturais propostas, com destaque para a da Previdência e a Tributária.Diante do cenário acima, sob a ótica dos riscos incorridos pelo Fundo, a continuidade da recuperação econômica aliada a aprovação das reformas, são elementos que devem propiciar um melhor cenário para as empresas e fundos.

Em virtude disso e, em conjunto com (i) a melhora no mercado de crédito e (ii) um maior apetite dos financiadores, esperamos que as empresas e ativos às quais o Fundo é exposto continuem a apresentar melhores resultados, com incremento de sua capacidade de redução de alavancagem e rolagem de seus passivos de forma saudável.

Em suma, esperamos uma melhora na capacidade das empresas de honrar suas obrigações, o que é positivo sob a perspectiva do Fundo.

Destaques

Comentário do Gestor
03/Set/2019 Exibir Documento Em agosto foi realizado investimento em uma nova operação baseada em uma aquisição de parte do portfólio de shoppings da BR Malls. A transação teve montante de R$ 80 milhões, prazo final de 12 anos e remuneração equivalente a CDI + 1,50% ao ano, contando com garantias e mecanismos de controle.

Relatórios Especiais

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Análise Comparativa do KNCR11

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Patrimônio do KNCR11

O Patrimônio Líquido do Fundo é de R$ 4,1 bilhões e está distribuido conforme abaixo

R$ 3,8Bi CRIR$ 254,3Mi total mantido para liquidezR$ 104,3Mi LCI(R$ 29,6Mi) Passivo
CRI - Certificados de Recebíveis Imobiliários
companhiaemissãosérieindexadorspreadvalor
GAIA SECURITIZADORA S.A.4 ª EmissãoSérie nº 113DI0,00%R$ 281,6Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 1970,00%R$ 258,9Mi
TRUE SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1810,00%R$ 237,6Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 2160,00%R$ 200,4Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 281DI + Spread2,00%R$ 190,3Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1730,00%R$ 185,4Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1740,00%R$ 185,4Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 291DI + Spread1,50%R$ 151,5Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 142DI + Spread1,45%R$ 138,2Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 143DI + Spread1,45%R$ 138,2Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 1930,00%R$ 120,2Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 137DI + Spread1,30%R$ 102,3Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 211DI0,00%R$ 100,0Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 138DI + Spread1,75%R$ 98,1Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 1600,00%R$ 96,6Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1520,00%R$ 96,3Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 63DI + Spread2,00%R$ 95,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 99IPCA7,04%R$ 91,6Mi
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZA1ª EmissãoSérie nº 304IPCA6,69%R$ 87,6Mi
VERT COMPANHIA SECURITIZADORA8 ª EmissãoSérie nº 10,00%R$ 80,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 134DI + Spread1,30%R$ 67,5Mi
TRUE SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 116DI + Spread2,70%R$ 63,3Mi
TRUE SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 62DI + Spread2,50%R$ 61,3Mi
TRUE SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 63DI + Spread1,60%R$ 60,7Mi
BRC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 040,00%R$ 56,0Mi
NOVA SECURITIZACAO S.A.1ª EmissãoSérie nº 19IPCA7,40%R$ 43,4Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 299DI + Spread1,85%R$ 40,6Mi
CIBRASEC-CIA BRAS DE SECURITIZAÇÃO2 ª EmissãoSérie nº 301DI + Spread1,85%R$ 38,7Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 2020,00%R$ 37,0Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 134DI + Spread1,30%R$ 33,8Mi
BRAZIL REALTY SECURITIZADORA CRED7 ª EmissãoSérie nº 1DI0,00%R$ 30,5Mi
GAIA SECURITIZADORA S.A.4 ª EmissãoSérie nº 114DI + Spread0,20%R$ 29,3Mi
GAIA SECURITIZADORA S.A.4 ª EmissãoSérie nº 114DI + Spread0,20%R$ 29,3Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 1950,00%R$ 27,7Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 2410,00%R$ 25,2Mi
NOVA SECURITIZACAO S.A.1ª EmissãoSérie nº 19IPCA7,40%R$ 22,3Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1560,00%R$ 21,5Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 200,00%R$ 20,6Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 180,00%R$ 18,6Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1280,00%R$ 15,8Mi
TRUE SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 84DI + Spread1,35%R$ 15,6Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 180,00%R$ 10,6Mi
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZA1ª EmissãoSérie nº 340IGP-M7,75%R$ 10,4Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 78IPCA3,97%R$ 6,7Mi
BRAZILIAN SECURITIES CIA SECURITIZA1ª EmissãoSérie nº 302IPCA6,42%R$ 6,1Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 190,00%R$ 6,0Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 180,00%R$ 4,4Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 200,00%R$ 4,4Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 180,00%R$ 3,6Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 200,00%R$ 3,4Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 94IPCA4,23%R$ 3,2Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 190,00%R$ 2,0Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1 ª EmissãoSérie nº 99IPCA7,04%R$ 1,4Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 1,3Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 1,1Mi
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 1,1Mi
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 78IPCA3,97%R$ 1,1Mi
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 200,00%R$ 970,2mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 200,00%R$ 970,2mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 825,8mil
RB CAPITAL CIA SECURITIZACAO1ª EmissãoSérie nº 108DI + Spread0,15%R$ 553,9mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 550,5mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 550,5mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 550,5mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 180,00%R$ 423,4mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 190,00%R$ 335,8mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 85IPCA5,17%R$ 314,3mil
RB CAPITAL SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 73IPCA6,84%R$ 275,3mil
HABITASEC SECURITIZADORA S.A.1ª EmissãoSérie nº 200,00%R$ 242,6mil
TRUE SECURITIZADORA S.A.1 ª EmissãoSérie nº 1830,00%R$ 88,5mil
LCI - Letras de Crédito Imobiliário
emissorquantidadevencimentovalor
CAIXA ECONOMICA FEDERAL - CEF102021-01-04R$ 103,9Mi

Cotações e Mercado

$

Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 103,26 19/Nov -2,35%
MENOR COT 12 MESES R$ 102,25 (17/Out/2019)
MAIOR COT 12 MESES R$ 106,40 (29/Nov/2018)
0,98 P/VP 5.300 Negócios/dia R$ 7,4Mi Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano 4,16% Rentabilidade 12 meses

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 0,52 0,50% 31/Out 13/Nov
R$ 6,71 Rend. Acum. 12 meses 6,50% DY 12 meses
R$ 0,56 Rend. médio 12 meses 0,54% DY Médio

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11/Nov/2019
Relatorio Gerencial
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09/Ago/2019
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13/Nov/2019 Informe Trimestral
11/Nov/2019 Informe Mensal
01/Nov/2019 Relatorio Gerencial
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27/Set/2019 Informe Anual
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09/Ago/2019 Regulamento
09/Ago/2019 AGE - Ata da Assembleia
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14/Mai/2019 Anuncio de Inicio de Distribuicao de Cotas
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08/Abr/2019 Fato Relevante
15/Mar/2019 AGE - Proposta da Administradora
21/Fev/2019 Relatorio Anual
28/Jan/2019 Anuncio Encerramento Distribuicao de Cotas
11/Out/2018 Instrumento Part. Alteracao Regulamento
26/Set/2018 Comunicado nao Fato Relevante
27/Out/2017 AGO - Resumo das Deliberacoes
13/Abr/2017 Prospecto Distribuicao Cotas- Definitivo
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31/Jan/2017 DISTRIBUICAO DE RENDIMENTO
13/Jan/2017 Comunicado ao Mercado

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