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BCFF11
BTG Pactual Fundo de Fundos
Fundo de Fundos possui gestão AtivaInvestidores em Geral CNPJ 11.026.627/0001-38 ISIN BRBCFFCTF000O BCFF11 tem como objetivo a aquisição de Cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário, bem como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras Hipotecárias (LH) e Letras de Crédito Imobiliário (LCI).
Taxas do Fundo
● Administração: 0,15% a.a. sobre o valor total de ativos
● Gestão: 1,10% a.a. sobre o patrimônio líquido
Resultado do BCFF11 no último exercício:
O Fundo distribuiu a título de rendimentos o equivalente a R$6,47 por cota,
o que representa um Dividend Yield de 5,9% considerando a cota de Fechamento de 2019 (R$109,0). Quando considerado rendimento mais a valorização da cota no mercado secundário,
o Fundo obteve um retorno de 39,8% em 2019.
Programa de investimentos:
Os ativos-alvo do Fundo serão preponderantemente outros Fundos de Investimento imobiliário que compõe o IFIX,
índice que representa o fundos imobiliários mais líquidos do setor.
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 1,9BIVALOR DE MERCADO
12º de 81POSIÇÃO NO IFIX
2,4%PARTICIPAÇÃO NO IFIX
01/Jul/2010DATA DE INÍCIO
IndeterminadoPRAZO
229.637QT DE COTISTAS
20.562.973QT DE COTAS
Administração e Gestão do Fundo
Informações sobre a Administração e Gestão do Fundo, incluindo os valores efetivamente recebidos pelo Administrador a título de Taxa de Administração e Performance. Informações sobre Processos Judiciais em que o Fundo é parte, incluindo Processos conexos.
ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO| Administrador |
Btg Pactual Serviços Financeiros Sa Dtvm
59.281.253/0001-23 |
| Gestor | Btg Pactual Gestora De Recursos Ltda |
| Auditor | Ernst & Young Terco Auditores Independentes |
| Taxa de Administração | R$ 3,1 milhões/ano |
| Taxa de Performance | R$ 0,00 |
| Percentual sobre o PL do FII | 0,18% a.a. |
| Custo Anual por Cota | R$ 0,15 |
| mandato | Renda |
|---|---|
| segmento | Títulos e Val. Mob. |
| gestão | Ativa |
Análise do Administrador
A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO
O Fundo distribuiu a título de rendimentos o equivalente a R$6,47 por cota, o que representa um Dividend Yield de 5,9% considerando a cota de Fechamento de 2019 (R$109,0). Quando considerado rendimento mais a valorização da cota no mercado secundário, o Fundo obteve um retorno de 39,8% em 2019.
CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO
A redução da Taxa Selic e as perspectivas de retomada do mercado imobiliário impulsionaram o mercado de Fundos de Investimento Imobiliário, contribuindo para um retorno do IFIX de 36,0% em 2019.
PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE
A expectativa de um patamar de Juros baixos para 2020 deve seguir impulsionando o mercado de Fundos de Investimento Imobiliário.
Adicionalmente, as principais Consultorias especializadas em Real Estate projetam um cenário positivo para 2020, com melhora na ocupação, principalmente no setor de edifícios corporativos.
Destaques
Comentários do Gestor
13/Jan/2020 A Gestão mantém-se ativa tanto no mercado primário, por meio de algumas Ofertas que estão sendo colocadas no mercado, como no secundário, por meio de block-trades e compra/venda de cotas na B3.O Ganho de Capital aumentou, assim como os Rendimentos recebidos dos FIIs que o BCFF possui na carteira, voltando aos patamares de julho e agosto de 2019. Apesar desse aumento nos rendimentos, cabe salientar que o BTG Malls (~R$0,06/cota) ainda não pagou dividendos, em virtude de sua recente constituição.
Adicionalmente, cabe ressaltar que, o BCFF possui, aproximadamente, R$0,66/cota de lucros acumulados. Este valor não contempla os R$ 0,92/cota já recuperados pelo Fundo nos processos referentes às restituições de Imposto de Renda sobre o lucro auferido em alienações de cotas de FIIs.
Comentário do Gestor - Resultado de Agosto
14/Out/2019 Durante o mês, enxergamos boas oportunidades no mercado para venda de alguns papéis e giramos a carteira do Fundo em mais de R$60 milhões. A redução foi feita tanto via vendas no mercado secundário, como através de block-trades negociados com os principais players do mercado.Com o recurso proveniente das vendas, continuamos a investir em algumas Ofertas Restritas ao público geral, as 476. Além disso, enxergamos algumas janelas de compra no mercado secundário durante o mês. A queda dos rendimentos dos FIIs neste período está relacionada ao não recebimento de dividendos do BTG Malls, em virtude da sua recente constituição.
Adicionalmente, cabe ressaltar que, o BCFF possuí, aproximadamente, R$0,59/cota de lucros acumulados. Este valor não contempla os R$ 0,92/cota já recuperados pelo Fundo nos processos referentes às restituições de Imposto de Renda sobre o lucro auferido em alienações de cotas de FIIs.
Recebimento de Restituição de IR
23/Set/2019 O Fundo recebeu o valor de R$ 1,27 milhões, equivalentes a aproximadamente R$ 0,15 por cota, referente à restituição de imposto de renda sobre o lucro auferido em alienações de cotas de fundos de investimento imobiliário nos anos de 2017 e 2018, e corrigida pela Selic até à presente data. Considerando que a decisão que declarou a referida restituição ainda pode ser objeto de revisão pelas autoridades fiscais, o valor recebido será retido no Fundo e alocado em ativos de maior liquidez até o parecer final da Receita Federal. O Fundo já conseguiu restituir, ao todo, aproximadamente R$ 7,8 milhões, equivalente a R$ 0,92 por cota.
Análise Comparativa do BCFF11
A Análise Comparativa do mundoFII contextualiza os principais indicadores dos Fundos Imobiliários, confrontando cada um deles com as médias da categoria do FII analisado. Assim fica muito mais fácil para você ponderar essas informações.
Patrimônio do BCFF11
O Patrimônio Líquido do Fundo é de R$ 1,7 bilhões e está distribuido conforme abaixo
FII Detalhamento FII Detalhamento R$ 1,4BI 83,2% Disponibilidades Disponibilidades R$ 310,8MM 18,0% CRI Detalhamento CRI Detalhamento R$ 7,8MM 0,5% Passivo Detalhamento Passivo Detalhamento R$ 31,3MM 1,8%Fundos Imobiliários
Abaixo estão listados Fundos Imobiliários que o BCFF11 possui em carteira.
| FII | valor | receita mensal |
|---|---|---|
| BTCR11 - BTG Pactual Crédito Imobiliário | R$ 123,6MM | R$ 671,9mil |
| HGRU11 - CSHG Renda Urbana | R$ 105,5MM | R$ 564,4mil |
| BRCR11 - BTG Pactual Corporate Office Fund | R$ 83,9MM | R$ 513,6mil |
| BTG Pactual Malls | R$ 83,8MM | R$ 0,0 |
| FEXC11 - BTG Pactual Fundo de CRI | R$ 55,4MM | R$ 377,3mil |
| XPML11 - XP Malls | R$ 53,5MM | R$ 154,3mil |
| IRDM11 - Iridium Recebíveis Imobiliários | R$ 53,0MM | R$ 393,8mil |
| MCCI11 - Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | R$ 52,2MM | R$ 276,6mil |
| HGBS11 - Hedge Brasil Shopping | R$ 44,1MM | R$ 185,7mil |
| BTLG11 - BTG Pactual Logística | R$ 38,7MM | R$ 339,8mil |
| HFOF11 - Hedge Top FOFII 3 | R$ 36,6MM | R$ 232,9mil |
| VTLT11 - Votorantim Logística | R$ 36,0MM | R$ 207,7mil |
| MXRF11 - Maxi Renda | R$ 32,7MM | R$ 248,1mil |
| HSML11 - HSI Malls | R$ 29,1MM | R$ 134,8mil |
| CVBI11 - VBI CRI | R$ 28,6MM | R$ 199,2mil |
| FPAB11 - Projeto Agua Branca | R$ 27,6MM | R$ 150,7mil |
| BCRI11 - Banestes Recebiveis Imobiliarios | R$ 25,8MM | R$ 203,9mil |
| NSLU11 - Hospital Nossa Senhora De Lourdes | R$ 24,2MM | R$ 184,6mil |
| KNHY11 - KINEA High Yield CRI | R$ 24,2MM | R$ 133,1mil |
| JRDM11 - Shopping Jardim Sul | R$ 24,1MM | R$ 87,8mil |
| VVPR11 - V2 Properties | R$ 23,5MM | R$ 142,3mil |
| CEOC11 - Cyrela Commercial Properties | R$ 20,9MM | R$ 129,7mil |
| BREV11 - Brazil Real Estate Victory Fund I | R$ 19,9MM | R$ 70,5mil |
| VGIP11 - Valora CRI Índice de Preço | R$ 19,8MM | R$ 156,4mil |
| HTMX11 - Hotel Maxinvest | R$ 19,7MM | R$ 59,2mil |
| RBRY11 - RBR Private Crédito Imobiliário | R$ 19,6MM | R$ 130,8mil |
| FAED11 - Anhanguera Educacional | R$ 18,7MM | R$ 114,2mil |
| MALL11 - Malls Brasil Plural | R$ 17,4MM | R$ 70,3mil |
| BMLC11B - BM Brascan Lajes Corporativas | R$ 14,7MM | R$ 81,0mil |
| VLOR11 - Valora Re I | R$ 14,2MM | R$ 0,0 |
| EDGA11 - Edificio Galeria | R$ 13,9MM | R$ 63,7mil |
| VINO11 - Vinci Offices | R$ 13,8MM | R$ 85,1mil |
| RBED11 - Rio Bravo Renda Educacional | R$ 13,2MM | R$ 74,0mil |
| CNES11 - CENESP | R$ 12,8MM | R$ 40,6mil |
| RBRR11 - RBR Rendimento High Grade | R$ 11,9MM | R$ 66,7mil |
| FLRP11 - Floripa Shopping | R$ 10,9MM | R$ 51,2mil |
| KNIP11 - Kinea Índices De Preços | R$ 10,7MM | R$ 63,4mil |
| KNCR11 - Kinea Rendimentos Imobiliários | R$ 10,7MM | R$ 47,0mil |
| FVPQ11 - Via Parque Shopping | R$ 9,8MM | R$ 43,3mil |
| SDIL11 - SDI Rio Bravo Renda Logística | R$ 9,6MM | R$ 45,9mil |
| SHOP11 - Multi Shoppings | R$ 9,5MM | R$ 0,0 |
| MGHT11 - Mogno Hotéis | R$ 9,2MM | R$ 54,3mil |
| PATC11 - Pátria Edifícios Corporativos | R$ 9,1MM | R$ 32,2mil |
| RBRP11 - RBR Properties FII | R$ 9,1MM | R$ 41,4mil |
| FCFL11 - Campus Faria Lima | R$ 8,4MM | R$ 42,8mil |
| Vinci Logística FII Fundo de Investimento Imobiliário | R$ 8,2MM | R$ 0,0 |
| HGCR11 - CSHG Recebíveis Imobiliários | R$ 8,1MM | R$ 44,0mil |
| VISC11 - Vinci Shopping Centers | R$ 8,0MM | R$ 35,8mil |
| XPLG11 - XP Logística | R$ 8,0MM | R$ 36,9mil |
| FIGS11 - General Shopping Ativo e Renda | R$ 8,0MM | R$ 32,0mil |
| TEPP11 - Tellus Properties | R$ 6,9MM | R$ 31,7mil |
| CPTS11 - Capitânia Securities II | R$ 5,5MM | R$ 35,5mil |
| SARE11 - Santander Renda de Aluguéis | R$ 4,1MM | R$ 10,9mil |
| RBVA11 - Rio Bravo Renda Varejo | R$ 3,0MM | R$ 18,1mil |
| HGRE11 - CSHG Real Estate | R$ 2,6MM | R$ 12,3mil |
| XPCI11 - XP Crédito Imobiliário | R$ 2,4MM | R$ 15,7mil |
| JSRE11 - JS Real Estate Multigestão | R$ 1,5MM | R$ 7,2mil |
| HGLG11 - CSHG Logística | R$ 777,6mil | R$ 5,2mil |
| CBOP11 - Castello Branco Office Park | R$ 734,0mil | R$ 4,6mil |
| RDPD11 - BB Renda de Papéis Imobiliários II | R$ 595,6mil | R$ 2,9mil |
| HGLG11 - CSHG Logística | R$ 155,2mil | R$ 637,0 |
| TBOF11 - TB Office | R$ 29,2mil | R$ 113,3mil |
| RBRL11 - RBR Log | R$ 116,0 | R$ 0,0 |
CRI - Certificados de Recebíveis Imobiliários
Os Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRIs são títulos de crédito de Renda Fixa, lastreados em créditos imobiliários. Estão previstos na Lei 9514/97, que disciplina o Sistema de Financiamento Imobiliário. Os CRIS geralmente são remunerados por um índice (Indexador) mais uma taxa de juros extra (Spread), portanto: Taxa do CRI = Indexador + Spread.
| companhia | quantidade | valor |
|---|---|---|
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 16 | R$ 2,6MM |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 22 | R$ 1,4MM |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 21 | R$ 1,1MM |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 40 | R$ 712,0mil |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 7 | R$ 679,8mil |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 9 | R$ 616,9mil |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 11 | R$ 525,0mil |
| BRAZILIAN SECURITIES COMPANHIA DE SECURITIZACAO | 4 | R$ 226,9mil |
Cotações e Mercado
$Cotação Atual
| Valor | Data | Variação 1 ano |
|---|---|---|
| R$ 90,68 | 25/Set | 0,76% |
| MENOR COT 12 MESES | R$ 64,15 | (23/Mar/2020) | |
|---|---|---|---|
| MAIOR COT 12 MESES | R$ 118,00 | (22/Jan/2020) | |
| 1,08 P/VP | 4.209 Negócios/dia | R$ 4,2MM Volume/dia | |
| R$ 0,00 Amort. 1 ano | 7,20% Rentabilidade 12 meses | ||
Rendimentos
Último Rendimento
| Valor | DY | Data Base | Data Pgmto |
|---|---|---|---|
| R$ 0,45 | 0,50% | 08/Set | 15/Set |
| R$ 5,80 Rend. Acum. 12 meses | 6,40% DY 12 meses |
| R$ 0,48 Rend. médio 12 meses | 0,53% a.m. DY Médio |
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Suno Research 09/06/2019Relatórios e Comunicados de BCFF11
Esses são os ultimos Relatórios e Informes estruturados do Fundo, que o mundoFII recomenda a leitura.
Informe Mensal
15/Set/2020Relatório Gerencial
18/Ago/2020Informe Trimestral
14/Ago/2020Fato Relevante
26/Mar/2020Regulamento
29/Mai/2018Para acessar todos os documentos de BCFF11 clique no botão abaixo.
Ver todos os Relatórios e Comunicados de BCFF11