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ABCP11

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Informações Gerais

Cotação (14/out) R$ 1.123,58 ABCP11 Shoppings

Grand Plaza Shopping

DESCRIÇÃO GERAL DO FUNDO

O FII Grand Plaza Shopping tem por objetivo a exploração comercial do Grand Plaza Shopping, onde possui participação de 98,6% no empreendimento
Shoppingspossui gestão PassivaInvestidores em Geral comentários

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 909,6 milhões
VALOR DE MERCADO
R$ 1,1Bi
P/VP
1,25
POSIÇÃO NO IFIX
13º de 100
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
2,1%
DATA DE INÍCIO
17/Mai/1996
PRAZO
Indeterminado
QT DE COTISTAS
22.332
QT DE COTAS
12.203.833
Outras Informações
ÁREA BRUTA LOCÁVEL 69.628 M² VACÂNCIA 1,3 % INADIMPLÊNCIA 9,6 % QUANTIDADE DE IMÓVEIS POR UF SP1 QT DE COTISTAS 22.332 QT DE COTAS 12.203.833 PÚBLICO ALVO Investidores em Geral ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Rio Bravo Investimentos Distribuidora De Titulos E Valores Mobiliarios Ltda
Gestor Rio Bravo Investimentos Dtvm Ltda
Auditor Ernst & Young Auditores Independentes S.s.
Análise do Administrador
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE
Taxa de Administração R$ 1,0 milhões/ano
Taxa de Performance R$ 0,00
Percentual sobre o PL do FII 0,11% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 0,09
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Renda
segmento Shoppings
gestão Passiva

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

O lucro líquido do Fundo no exercício foi de R$ 186,135 milhões.
O resultado se deu principalmente em decorrência das receitas de locações do empreendimento, que totalizaram R$ 74,214 milhões para o Fundo e do ajuste ao valor justo do imóvel, conforme laudo de avaliação, no total de R$ 120,797 milhões.

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

O ano de 2018 foi marcado por uma recuperação mais gradual do que o esperado no início do ano.

A crise dos caminhoneiros e a incerteza eleitoral ajudaram a manter as condições financeiras restritivas, embora os fundamentos macroeconômicos tenham continuado a se consolidar.

A inflação terminou o ano em níveis historicamente baixos, terminando o ano em 3.74% a.a., ligeiramente abaixo da meta de 4.5%. A SELIC terminou o ano em 6.5% a.a., seu nível mais baixo desde o Plano Real, em 1994. O atual patamar da SELIC beneficia os Fundos Imobiliários, uma vez que investimentos em renda fixa se tornam menos atrativos, influenciando os investidores a migrarem seus investimentos para ativos de risco.Em relação ao Mercado Imobiliário, o ano de 2018 marcou o início da recuperação do setor, principalmente, nas regiões mais centrais do país.

Por exemplo, nas regiões centrais do mercado de escritórios corporativos de São Paulo – ou seja, Faria Lima, Vila Olímpia e Paulista –, a taxa de vacância já é de apenas um digito, conforme dados da consultoria Buildings.

Aliado à falta de terrenos disponíveis para construção nessas regiões, a relação oferta e demanda do setor é positiva para os proprietários.

Já quanto ao segmento de imóveis industriais e de logística em São Paulo, a taxa de vacância diminuiu em 2018, mas ainda se mantém em patamares superiores a 20%. Entretanto, ao olhar somente os imóveis até 30 km da capital, a taxa cai, ficando abaixo de 20%. A provável recuperação do poder de consumo da cidade e as mudanças que estamos observando no setor varejista, no qual novos players estão entrando no mercado brasileiro e o prazo para entrega dos produtos é cada vez menor, estimulam a instalação dessas empresas próximas à capital.Para os Fundos Imobiliários (FIIs), o ano foi de consolidação, de forma que tivemos o recorde histórico nos termos de liquidez, tamanho do mercado e número de investidores.

Em termos de rentabilidade, uma melhor análise é feita quando separamos o ano em três períodos.

O primeiro quadrimestre relevante para o segmento, comprovado pelo montante significativo de registros de novas ofertas, novos fundos no mercado e alta rentabilidade acumulada do IFIX, de 5,0% no período, equivalente a 15,6% ao ano.

Em maio de 2018, a greve dos caminhoneiros acabou expondo um país ainda muito fragilizado politicamente.

Devido a essas incertezas políticas, em apenas um mês, os Fundos caíram 5,3%, devolvendo toda rentabilidade acumulada no ano.

Porém, os fundamentos do mercado imobiliário não pareciam corroborar com essa queda tão abrupta.

Não à toa, logo após as eleições, com uma perspectiva positiva para a economia, os FIIs se recuperaram, atingindo rentabilidade de 5,6% em 2018.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Para o ano de 2019 espera-se uma melhora econômica para o país, baseado, principalmente, na aprovação das reformas estruturais, principalmente a reforma da previdência.

Dessa forma, há indícios de que a atuação da política monetária continuará em terreno estimulativo, com a manutenção ou até mesmo queda da SELIC.Esse cenário é extremamente positivo para o mercado imobiliário, pois traz uma demanda que estava reprimida no país e assim, pode diminuir a taxa de vacância e gerar ao mesmo tempo valorização real nos aluguéis.

Portanto, de forma geral, os FIIs iniciam o ano de 2019 em um momento de recuperação, justificado, de um lado, pela intensificação da retomada do mercado imobiliário, principalmente nas regiões mais centrais, e, de outro, pela estabilidade política e econômica do país, espera-se que a consolidação do setor se mantenha crescente.

Destaques

Desempenho Operacional de Agosto
03/Out/2019 Exibir Documento No mês de Agosto de 2019 as vendas somaram R$ 71,298 milhões, o que representa R$ 1.025/m², um aumento de 0,6% se comparadas ao mesmo período de 2018. Em relação aos Aluguéis, o shopping faturou R$ 5,336 milhões em locações, um aumento de 7,3% se comparadas ao mesmo período do último ano. O Resultado Operacional do Estacionamento foi de R$ 1,309 milhão, um aumento de 28,8% se comparado ao mesmo período de 2018.

Já o Fluxo de Veículos foi de 289 mil, um aumento de 2,8% se comparado ao mesmo período do último ano. O shopping ficou com 1,1% de sua ABL vaga, e apresentou um nível de inadimplência bruta de 7,7%, com relação aos aluguéis faturados no mês anterior.
Acatamento de Recurso
29/Ago/2019 Exibir Documento A Superintendência de Relação com Investidores Institucionais da CVM acatou o recurso apresentado pela Administradora, dispensou a Administradora do refazimento e republicação das demonstrações financeiras do Fundo.

A Administradora esclarece que, por ora, não há qualquer manifestação acerca de irregularidades do enquadramento fiscal do Fundo por parte da RFB.
Comentário do Gestor
22/Ago/2019 Exibir Documento O Grand Plaza Shopping apresentou crescimento de tráfego de veículos de 9,5% no comparativo com o mesmo período do ano anterior. Lembrando que nesse comparativo há sazonalidade, visto que no mesmo período de 2018 houve a Copa do Mundo, o que reduz o fluxo de pessoas nos shoppings em dias de jogos. O resultado do estacionamento apresentou crescimento de 44% acima do orçamento devido ao crescimento de número de veículos, adicionado ao aumento de tarifa e compensação de impostos de PIS/COFINS (no âmbito do operador, visto que o aluguel é percentual do resultado).

Em termos de vendas, o empreendimento apresentou crescimento de 7,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, com destaques para os setores: Lazer (21,7%), Alimentação (12,3%) e Vestuários (9,9%). A inadimplência bruta no mês foi de 6,2% e no fechamento do acumulado do ano, a inadimplência líquida está em 1,7%, em linha com o orçamento. A Vacância do empreendimento fechou o mês em 1,3%.

Em termos de NOI (Resultado Operacional do Shopping), o empreendimento apresentou crescimento de 13% no acumulado em relação ao mesmo período de 2018 e 8% em relação ao orçamento, fechando o acumulado do ano com crescimento de 6% em relação ao orçamento.

➽ Recomendamos fortemente a leitura integral do documento, que possui esclarecimentos sobre a questão tributária levantada pela CVM.

Relatórios Especiais

Gostaria de ter a opinião de um especialista renomado sobre os Fundos Imobiliários? Nós temos uma recomendação para te ajudar a tirar maior proveito dos FIIs.

Relatório Semanal desmistificandoFII

Análise Comparativa do ABCP11

A Análise Comparativa do mundoFII contextualiza os principais indicadores dos Fundos Imobiliários, confrontando cada um deles com as médias da categoria do FII analisado. Assim fica muito mais fácil para você ponderar essas informações.

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Patrimônio do ABCP11

O Patrimônio Líquido do Fundo é de R$ 909,6 milhões e está distribuido conforme abaixo

R$ 894,8Mi imóveis para aluguelR$ 12,4Mi total mantido para liquidez(R$ 7,5Mi) Passivo
Imóveis Para Aluguel
nome do imóvelufmapaablunidadesvacância1inadimplência2pesoreceita mensal
Grand Plaza ShoppingSP69.628 m²2961,30%2,1,1,1,19,64%8,10,10,10,1099,35%R$ 6,3Mi

Cotações e Mercado

$

Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 93,06 18/Out 13,42%
MENOR COT 12 MESES R$ 81,95 (23/Out/2018)
MAIOR COT 12 MESES R$ 110,00 (18/Mar/2019)
1,25 P/VP 298 Negócios/dia R$ 318,6mil Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano 21,12% Rentabilidade 12 meses

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 0,49 0,53% 30/Set 07/Out
R$ 5,66 Rend. Acum. 12 meses 6,08% DY 12 meses
R$ 0,47 Rend. médio 12 meses 0,51% DY Médio

Últimos Comunicados de ABCP11

Informe Mensal
09/Out/2019
Relatorio Gerencial
03/Out/2019
Fato Relevante
29/Ago/2019
Informe Trimestral
15/Ago/2019
Informe Anual
29/Mar/2019
Regulamento
30/Set/2016
Data Comunicado Exibir
15/Out/2019 Rentabilidade
09/Out/2019 Informe Mensal
03/Out/2019 Relatorio Gerencial
30/Set/2019 Aviso aos Cotistas
29/Ago/2019 Fato Relevante
22/Ago/2019 Comunicado nao Fato Relevante
15/Ago/2019 Informe Trimestral
08/Ago/2019 Esclarecimentos de consulta B3 / CVM
26/Abr/2019 AGO - Ata da Assembleia
24/Abr/2019 AGO - Resumo das Deliberacoes
11/Abr/2019 AGO - Outros Documentos
29/Mar/2019 Informe Anual
19/Mar/2019 AGO - Proposta da Administradora
19/Mar/2019 AGO - Edital de Convocacao
19/Mar/2019 Demonstracoes Financeiras
20/Dez/2018 AGE - Outros Documentos
20/Dez/2018 AGE - Resumo das Deliberacoes
04/Dez/2018 AGE - Proposta da Administradora
04/Dez/2018 AGE - Edital de Convocacao
26/Dez/2017 AGE - Ata da Assembleia
30/Set/2016 Regulamento
30/Set/2016 Instrumento Part. Alteracao Regulamento

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