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FFCI11

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Informações Gerais Análise do Administrador Patrimônio do FII Cotações e Mercado Rendimentos Comunicados Comentários Comparativo

Informações Gerais

FFCI11 Escritórios

Rio Bravo Renda Corporativa

DESCRIÇÃO GERAL DO FUNDO

Escritóriospossui gestão AtivaInvestidores em Geral

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
R$ 371,7Mi
VALOR DE MERCADO
R$ 368,9Mi
P/VP
0,99
POSIÇÃO NO IFIX
26º de 92
PARTICIPAÇÃO NO IFIX
0,9%
DATA DE INÍCIO
12/Jan/2000
PRAZO
Indeterminado
QT DE COTISTAS
9.059
QT DE COTAS
2.170.000
ÁREA BRUTA LOCÁVEL 20.972 M² VACÂNCIA 8,2 % INADIMPLÊNCIA 0,0 % QUANTIDADE DE IMÓVEIS POR UF SP7RJ2 QT DE COTISTAS 9.059 QT DE COTAS 2.170.000 PÚBLICO ALVO Investidores em Geral ADMINISTRAÇÃO DO FUNDO
Administrador Rio Bravo Investimentos Distribuidora De Titulos E Valores Mobiliarios Ltda
Gestor Rio Bravo Investimentos Dtvm Ltda
Auditor Ernst & Young Auditores Independentes S.s.
Análise do Administrador
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO E PERFORMANCE
Taxa de Administração R$ 2,4 milhões/ano
Taxa de Performance R$ 0,00
Percentual sobre o PL do FII 0,65% a.a.
Custo Anual por Cota R$ 1,11
Estes foram os valores efetivamente recebidos pelo Administrador nos 4 últimos trimestres
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
mandato Renda
segmento Lajes Corporativas
gestão Ativa

Análise do Administrador

A análise abaixo foi elaborada pelo Administrador do Fundo e publicada no último Informe Anual
RESULTADO DO FUNDO NO ÚLTIMO EXERCÍCIO

O Fundo registrou em 2017 um lucro líquido de R$ 8,349. milhões O resultado do periodo deve-se primordiamente as receitas de locação dos ativos do Fundo.
A cota do fundo no mercado secundário valorizou 9,0% no mercado secundário em 2018. Acreditamos que a valorização se deu principalmente devido a boa gestão do Fundo frente aos desafios no mercado imobiliário, mantendo inquilinos importantes e fazendo novos negócios que geraram valor aos cotistas, e devido à queda na taxa de juros no período.
Considerando os rendimentos, o Fundo teve um retorno de 17,7% no ano, contra 19,4% do IFIX.Em

CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DE ATUAÇÃO

O ano de 2018 foi marcado por uma recuperação mais gradual do que o esperado no início do ano.

A crise dos caminhoneiros e a incerteza eleitoral ajudaram a manter as condições financeiras restritivas, embora os fundamentos macroeconômicos tenham continuado a se consolidar.

A inflação terminou o ano em níveis historicamente baixos, terminando o ano em 3.74% a.a., ligeiramente abaixo da meta de 4.5%. A SELIC terminou o ano em 6.5% a.a., seu nível mais baixo desde o Plano Real, em 1994. O atual patamar da SELIC beneficia os Fundos Imobiliários, uma vez que investimentos em renda fixa se tornam menos atrativos, influenciando os investidores a migrarem seus investimentos para ativos de risco.Em relação ao Mercado Imobiliário, o ano de 2018 marcou o início da recuperação do setor, principalmente, nas regiões mais centrais do país.

Por exemplo, nas regiões centrais do mercado de escritórios corporativos de São Paulo – ou seja, Faria Lima, Vila Olímpia e Paulista –, a taxa de vacância já é de apenas um digito, conforme dados da consultoria Buildings.

Aliado à falta de terrenos disponíveis para construção nessas regiões, a relação oferta e demanda do setor é positiva para os proprietários.

Já quanto ao segmento de imóveis industriais e de logística em São Paulo, a taxa de vacância diminuiu em 2018, mas ainda se mantém em patamares superiores a 20%. Entretanto, ao olhar somente os imóveis até 30 km da capital, a taxa cai, ficando abaixo de 20%. A provável recuperação do poder de consumo da cidade e as mudanças que estamos observando no setor varejista, no qual novos players estão entrando no mercado brasileiro e o prazo para entrega dos produtos é cada vez menor, estimulam a instalação dessas empresas próximas à capital.Para os Fundos Imobiliários (FIIs), o ano foi de consolidação, de forma que tivemos o recorde histórico nos termos de liquidez, tamanho do mercado e número de investidores.

Em termos de rentabilidade, uma melhor análise é feita quando separamos o ano em três períodos.

O primeiro quadrimestre relevante para o segmento, comprovado pelo montante significativo de registros de novas ofertas, novos fundos no mercado e alta rentabilidade acumulada do IFIX, de 5,0% no período, equivalente a 15,6% ao ano.

Em maio de 2018, a greve dos caminhoneiros acabou expondo um país ainda muito fragilizado politicamente.

Devido a essas incertezas políticas, em apenas um mês, os Fundos caíram 5,3%, devolvendo toda rentabilidade acumulada no ano.

Porém, os fundamentos do mercado imobiliário não pareciam corroborar com essa queda tão abrupta.

Não à toa, logo após as eleições, com uma perspectiva positiva para a economia, os FIIs se recuperaram, atingindo rentabilidade de 5,6% em 2018.

PERSPECTIVA PARA O PERÍODO SEGUINTE

Para o ano de 2019 espera-se uma melhora econômica para o país, baseado, principalmente, na aprovação das reformas estruturais, principalmente a reforma da previdência.

Dessa forma, há indícios de que a atuação da política monetária continuará em terreno estimulativo, com a manutenção ou até mesmo queda da SELIC.Esse cenário é extremamente positivo para o mercado imobiliário, pois traz uma demanda que estava reprimida no país e assim, pode diminuir a taxa de vacância e gerar ao mesmo tempo valorização real nos aluguéis.

Portanto, de forma geral, os FIIs iniciam o ano de 2019 em um momento de recuperação, justificado, de um lado, pela intensificação da retomada do mercado imobiliário, principalmente nas regiões mais centrais, e, de outro, pela estabilidade política e econômica do país, espera-se que a consolidação do setor se mantenha crescente.

Patrimônio do FII FFCI11

ATIVO E PASSIVO
tipovalor
AtivoR$ 372,8 milhões
PassivoR$ 1,1 milhões
patrimônio LíquidoR$ 371,7 milhões
total mantido para liquidezR$ 2,1 milhões
PATRIMÔNIO INVESTIDO
subtipovalor
imóveis para aluguelR$ 357,2 milhões
LCIR$ 12,3 milhões
outros fundosR$ 2,0 milhões
Imóveis Para Aluguel
nome do imóvelufmapaablunidadesvacância1inadimplência2pesoaluguel/m2receita mensal
JK FINANCIAL CENTERSP5.155 m²60,00%0,17,0,0,00,00%0,0,0,0,024,98%R$ 64,0R$ 334,4mil
Parque Cutural PaulistaSP2.031 m²20,00%0,0,0,0,00,00%0,0,0,0,017,65%R$ 116,0R$ 236,2mil
CETENCO PLAZASP2.135 m²250,00%50,0,50,50,500,00%0,0,0,0,016,24%R$ 203,0R$ 217,3mil
JATOBÁSP1.520 m²10,00%0,0,0,0,00,00%0,0,0,0,012,38%R$ 109,0R$ 165,8mil
PARQUE PAULISTASP1.151 m²20,00%0,0,0,0,00,00%0,0,0,0,010,48%R$ 121,0R$ 140,3mil
CETENCOSP1.068 m²110,00%0,00,00%0,06,50%R$ 81,0R$ 87,0mil
CANDELÁRIA CORPORATERJ1.297 m²20,00%0,0,0,0,00,00%0,0,0,0,03,08%R$ 31,0R$ 41,2mil
INTERNACIONAL RIORJ1.480 m²244,00%66,0,44,44,440,00%0,0,0,0,03,02%R$ 48,0R$ 40,4mil
PARQUE SANTOSSP5.135 m²10,00%0,0,00,00%0,0,00,00%R$ 0,0R$ 0,0
LCI - Letras de Crédito Imobiliário
emissorquantidadevencimentovalor
CEF12019-07-10R$ 12,2Mi

Cotações e Mercado

$

Cotação Atual

Valor Data Variação 1 ano
R$ 170,00 14/Jun 14,08%
MENOR COT 12 MESES R$ 140,60 (05/Out/2018)
MAIOR COT 12 MESES R$ 177,30 (15/Mar/2019)
0,99 P/VP 270 Negócios/dia R$ 763,4mil Volume/dia
R$ 0,00 Amort. 1 ano 14,44% Rentab. 1 ano

Rendimentos

Último Rendimento

Valor DY Data Base Data Pgmto
R$ 0,50 0,29% 06/Jun 14/Jun
R$ 6,93 Rend. Acum. 12 meses 4,08% DY 12 meses
R$ 0,58 Rend. médio 12 meses 0,34% DY Médio

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